事業(yè)單位考試公基備考:央行票據(jù)
央票是央行票據(jù)的簡稱。2019年11月16日,中國人民銀行發(fā)布《2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,報(bào)告中提出,中國人民銀行將繼續(xù)完善在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)的常態(tài)化機(jī)制。這其中,央行票據(jù)的概念浮現(xiàn)在考生的眼前,那么,央票是什么,如何進(jìn)行操作?小編就來梳理下這個(gè)考點(diǎn)。
考點(diǎn)1:央票是什么?
央行票據(jù)即中央銀行票據(jù),是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行等發(fā)行的短期債務(wù)憑證,其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。這里的超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行存款帳戶上的實(shí)際準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分。
超額存款準(zhǔn)備金=存款準(zhǔn)備金-法定存款準(zhǔn)備金
根據(jù)期限長短,央票通?梢苑譃3月期、6月期、1年期、3年期等多種情形。它的發(fā)行對(duì)象為公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商,個(gè)人不能直接投資。公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商有43家,其成員均為商業(yè)銀行。
考點(diǎn)2:公開市場業(yè)務(wù)
理解央行票據(jù),首先需要理解公開市場業(yè)務(wù)。公開市場業(yè)務(wù),是中央銀行利用在公開市場上買賣有價(jià)證券的方法,投入或撤走準(zhǔn)備金,用來調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量等,以實(shí)現(xiàn)其金融控制和調(diào)節(jié)的活動(dòng)。
在大多數(shù)發(fā)達(dá)國家,公開市場業(yè)務(wù)是央行吞吐基礎(chǔ)貨幣、調(diào)節(jié)市場流動(dòng)性的主要貨幣政策工具。在我國,人民銀行從1999年開始將其作為貨幣政策日常操作的重要工具。央行票據(jù)是我國公開市場業(yè)務(wù)操作的主要工具之一,它出現(xiàn)于2002年。
發(fā)行央行票據(jù),是一種向市場出售證券、回籠基礎(chǔ)貨幣的行為,也就是收錢回來;央行票據(jù)到期,則體現(xiàn)為基礎(chǔ)貨幣的投放,也就是放錢出去。
那也就是說,在經(jīng)濟(jì)較熱,有通貨膨脹可能的時(shí)候,央行可以發(fā)行央票來回籠資金。如果經(jīng)濟(jì)低迷,有通貨緊縮的可能時(shí),就要減少央票發(fā)行,并及時(shí)兌現(xiàn)央票,把錢放出去。
公開市場業(yè)務(wù)的特點(diǎn)有:主動(dòng)權(quán)完全在中央銀行,其操作規(guī)模大小完全由中央銀行自己控制;可以靈活精巧地進(jìn)行,可以適時(shí)適量地按任何規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié);具有極強(qiáng)的可逆轉(zhuǎn)性;操作迅速,不會(huì)有延誤。
考點(diǎn)3:央票的作用
央行票據(jù)主要用于承擔(dān)短期政府債券的功能,對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平等發(fā)揮了重大作用。
首先,央行票據(jù)承擔(dān)著調(diào)控貨幣供應(yīng)量的職能。由于人民幣是非自由兌換貨幣,外資引入后需兌換成人民幣才能進(jìn)入流通使用,國家為了外資換匯要投入大量的資金,需要國家用本國貨幣購買外匯,因此增加了“貨幣供給”,從而形成了外匯占款。在人民幣升值預(yù)期等因素的影響下,外匯儲(chǔ)備迅速增加使我國外匯占款巨幅增加。為了減少外匯占款增加對(duì)基礎(chǔ)貨幣供給增長的負(fù)面影響,央行大量發(fā)行央行票據(jù),先把這部分資金短期收回。
其次,央行票據(jù)可以調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平,防止信貸過快增長。目前在公開市場業(yè)務(wù)操作中,央票的認(rèn)購主力是商業(yè)銀行,定向央行票據(jù)更是主要面向資金面寬裕尤其是貸款增速過快的銀行發(fā)行。這樣,商業(yè)銀行用于放貸的資金就會(huì)減少,這樣可以防止信貸的增長過快。
試題練習(xí):
下列不屬于緊縮性貨幣政策措施的是( )
A. 發(fā)行央行票據(jù)
B. 提高存款準(zhǔn)備金率
C. 買進(jìn)政府債券
D. 提高再貼現(xiàn)率
【答案】C
【解析】緊縮性貨幣政策是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢,市場需要更多的資金。央行需要放錢出去,發(fā)行央行票據(jù)是回籠資金的行為,是收錢回來情況,屬于緊縮性貨幣政策。提高存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率,商業(yè)銀行用于房貸的資金減少,也屬于緊縮性的貨幣政策。C項(xiàng),買進(jìn)政府債券是央行在公開市場業(yè)務(wù)上購買政府債券,央行的資金便放出去了,故買進(jìn)政府債券是屬于擴(kuò)張性的貨幣政策。故本題的正確答案為C項(xiàng)。
(編輯:張雪)